Der US-Arbeitsmarkt sendete vor den Zwischenwahlen ein Warnsignal: Im September kam die Einstellungstätigkeit nahezu zum Erliegen, die Arbeitslosigkeit stieg und das Lohnwachstum schwächte sich ab. Derselbe Bericht wird nun genutzt, um deutlich unterschiedliche politische Narrative über die Wirtschaft zu stützen.

Konservative Berichte betonen die Verschlechterung. Ein Bericht beschreibt, wie sich die Einstellungszahlen verlangsamen und die Arbeitslosigkeit nur wenige Wochen vor dem Urnengang leicht ansteigt.¹ Ein anderer bezeichnet den Zuwachs von 29.000 Arbeitsplätzen als einen „enttäuschenden Septemberbericht“ und stellt die Zahlen als Beleg dafür dar, dass der wirtschaftliche Schwung nachlässt.²

Die liberale Darstellung zeichnet ein vielschichtigeres Bild. Arbeitgeber schufen weniger als die etwa 70.000 Arbeitsplätze, die Ökonomen erwartet hatten, während die früheren Zahlen für Juli und August zusammen um 60.000 nach unten korrigiert wurden. Im Gesundheitswesen entstanden 17.000 Arbeitsplätze, doch in der Informationsbranche, im Finanzwesen und bei den freiberuflichen Dienstleistungen gingen Arbeitsplätze verloren. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen nur um 3 % – der schwächste Zuwachs seit mehr als fünf Jahren – und die Arbeitslosigkeit unter Schwarzen Amerikanern kletterte auf 7 %, doppelt so hoch wie bei weißen Amerikanern.³

Diese Lesart deutet auf einen Arbeitsmarkt hin, der an Dynamik verliert, aber nicht zusammenbricht. Daten zur Beschäftigung im privaten Sektor hatten 90.000 neue Arbeitsplätze ausgewiesen, und die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe ging die vierte Woche in Folge zurück. Das übergreifende Muster ist das, was der liberale Bericht einen „Markt mit langsamem Einstellen und langsamem Entlassen“ nennt: Arbeitgeber stellen nur wenige Arbeitskräfte ein, führen aber auch keine massenhaften Entlassungen durch.³

Die unmittelbaren politischen Auswirkungen des Berichts könnten klarer sein als seine politische Bedeutung. Ein schwächerer Arbeitsmarkt nimmt den Druck von der Federal Reserve, vor der Wahl erneut die Zinsen anzuheben, obwohl die Inflation weiterhin das zentrale wirtschaftliche Ärgernis ist. Die Hypothekenzinsen haben bereits 7,28 % erreicht, während höhere Ölpreise Haushalte Schätzungen zufolge jeweils 936 Dollar kosten.³ Für die Wähler ist der Widerspruch offensichtlich: Die Beschäftigung ist insgesamt weiterhin stabil, doch die Wirtschaft fühlt sich zunehmend teurer und unsicherer an.